長江銅周評：全球經濟放緩擔憂加劇 本周銅價跌跌不休（第1周）
發表于：2018-11-20 瀏覽數： 收藏
摘要：中國12月官方制造業和財新制造業雙雙跌破榮枯線，市場需求下行壓力加大，企業預期趨于謹慎，新訂單指數環比萎縮，而美國12月ISM制造業創金融危機后最大降幅，引發市場對全球經濟增長放緩的擔憂加劇，本周銅價承壓跌跌不休。
一、本周國內現貨銅價走勢
中國12月官方制造業PMI跌破榮枯線為2016年7月來首次，而12月財新制造業PMI亦跌破榮枯線并創19個月新低，市場需求下行壓力加大，企業預期趨于謹慎，新訂單指數環比萎縮，顯示中國經濟下行壓力逐漸加大，金屬市場承壓2019年開局不利。
1月4日當周，本周國內現貨銅價持續下跌。長江有色金屬網1#銅均價報47403.33元/噸，日均下跌463.33元/噸，周線下跌2.88%；此前一周均價報48192元/噸，與上周相比下跌788.67元/噸，環比下跌1.64%。
二、期貨銅價一周走勢
美國12月Markit制造業PMI創2017年9月份以來終值新低，創金融危機后最大降幅，經濟增長前景逆轉，而蘋果公司強調亞洲經濟增長放緩并因此下調銷售預期，引發市場對全球經濟增長放緩的擔憂加劇，此外智利11月銅產量逾54萬噸創13年來最高月度產量亦施壓銅價。
CCMN數據顯示，本周倫銅連續下跌。前三個交易日LME期銅均價報5853.33美元/噸，日均下跌72美元；上周均價報5974美元/噸，環比下跌2.02%。
長江有色金屬網數據顯示，本周滬銅連續下跌。當前月1901合約周均結算價47326.67元/噸，日均下跌373.33元/噸；此前一周均價報48130元/噸，環比下跌1.67%。本周滬銅庫存減少9796噸至108890噸，降幅8.25%。
三、倫銅周庫存情況
如圖所示，本周倫銅庫存繼續上升，累計增加2375公噸至132400公噸，累計增幅1.83%。
四、國內外熱點財經
國內方面：
1、中國12月官方制造業PMI跌破榮枯線，2016年7月來首次。中國12月官方制造業PMI 49.4，預期 50，前值 50。中國12月官方非制造業PMI 53.8，預期 53.2，前值 53.4。中國12月官方綜合PMI 52.6，前值 52.8。
2、中國12月財新制造業PMI跌破榮枯線，創19個月新低。中國12月財新制造業PMI 49.7，2017年5月以來首次跌破榮枯線，預期 50.2，前值 50.2。
國際方面：
1、美國12月ADP就業人數增加 27.1萬人，創2017年2月來最大增幅，預期 18萬人，前值由 17.9萬人修正為 15.7萬人。穆迪分析的首席經濟學家Mark Zandi認為，12月有利的天氣也有助于提升就業市場，按照目前的就業增長速度，本已處于低位的失業率將會更低。
2、美國12月Markit制造業PMI終值 53.8，創2017年9月份以來終值新低，預期 53.9，初值 53.9；11月終值 55.3。美國12月Markit制造業PMI產出分項指數終值 54.3，初值54.3；11月終值 54.3。美國12月Markit制造業PMI新訂單分項指數終值 54.3，創2007年9月份以來終值新低，初值54.4；11月終值56.7。
五、銅市一周要聞
1、2018年12月26日，紫金礦業旗下剛果(金)穆索諾伊公司二期銅鈷礦濕法回收項目投料試產，創中資企業在剛果(金)礦山建設記錄，跑出了紫金礦業投身“一帶一路”國際化建設新速度。項目于今年3月24日正式動工建設，采用“破磨-酸浸-萃取-電積-沉鈷”聯合工藝，設計年產銅5萬噸、鈷3000噸。
2、 據BNAmericas網站報道，英美集團和嘉能可公司各持股44%的科亞瓦西（Collahuasi）銅礦已經提交一份環境影響報告，目的是擴產并保障礦山壽命超過20年。該項目投資32億美元，中期內其選礦廠能力將從17萬噸/日增至21萬噸/日，陰極銅生產方法將從常規淋濾變為生物堆浸，能夠日處理氧化礦和硫化物混合礦石3.5萬噸。另外還將建設一座海水淡化廠和水泵送設施，以減少陸水需求。投產后，塔拉帕卡（Tarapacá）地區礦山年產量將從55萬噸提升至71萬噸。
六、銅價后市展望
“特朗普VS民主黨”第一季談崩收場，美國政府繼續關門；鮑威爾將在北京時間1月4日發表講話，市場預期他將發表傾向鴿派的言論；投資者聚焦美國周五晚間公布的非農數據，若數據延續ADP的良好表現，恐打壓銅價。
中國12月財新服務業PMI 53.9，創6個月新高，經濟數據多空交織；中國商務部表示中美將于1月7日-8日舉行經貿問題副部級磋商，中美新一輪的貿易談判計劃提振了投資者信心，宏觀風險有所緩和；基本面上，由于春節假期臨近，下游需求有限，銅價反彈希望較小，預計下周銅價偏弱震蕩。（長江有色金屬網 僅供參考）
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